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定投十年财务自由

2019-11-4 张子阳 推荐: 5 难度: 2

这本书是也是偶然看到的,理财方面的我很早就接触过,大概十年前,就看了《穷爸爸富爸爸》,算是我理财方面的启蒙。日后也陆陆续续看了其他的一些相关的书籍。然而那时候我还是很不自律、对未来充满乐观情绪,于是超前消费,在刚工作时就买了一辆车,对自己的个人财务造成了深远的伤害。如今已经步入中年,理财方面需要谨慎、稳健,年轻时候犯的错误不可重犯,一方面控制开销,另一方面积攒的储蓄需要有一个去处,而自己又没有过多的精力放到理财方面,毕竟将精力投入到工作中也可以获得很高的回报。除此以外,也不想有太多分心的事情(例如每日关注股票的走势、频繁的买入卖出等)。就想做一些相对省心的、长期的投资,然后就买了这本书。

虽然这是一本关于投资方面的书,但是阅读起来并没有太高的门槛,全书先讲了一些投资方面的基础知识,然后讲解了什么是定投,然后针对基金做了一个分类,对每个分类专门花去一个章节详谈,最后讲解了基金的估值,以及何时卖出等内容,最后,作者解答了新手最常问的10个问题。

下面是一些摘要,大多是针对小白的一些基本概念:

有的人贫穷是因为极端没有耐心和懒惰。关于懒惰就不说了,但是做指数基金投资则需要有耐心,通常持有2-3年才会有比较好的收益。

定投就是每个月在固定的时间拿一笔资金投入某个品种。定投的主要作用:1、强制储蓄,克服穷人思维;2、保值增值,化解人力资产的风险。人力资产即我们自身,对于大多数工薪族来说,往往在失业或退休后收入大减,生活质量大不如前,但如果在工作期间长期投资,在退休后将之前投资的基金逐步卖出,就可以维持一个更好的生活水平。而在一个固定的时间点投资,可以避免一些主观情绪的干扰,效果更好一些。

股票基金:基金里80%以上都是股票。
债券基金:基金里80%以上都是债券。
货币基金:类似活期存储。
混合基金:股票债券都有,比例灵活。

主动型基金:由基金经理来操盘选股、选债。投资收益取决于基金经理的投资能力。
被动型基金:按照事先规定好的指数规则来选股,基金经理负责维护这个过程。被动基金的典型代表,就是指数基金。指数基金是参考指数来挑选股票、买入卖出的,指数本身有事先定好的选股规则。

申购/赎回:申购就是向基金公司申请购买新的基金份额;赎回基金,就是向基金公司申请赎回我们手里的基金份额,给我们现金。
买入/卖出:买入就是买入其他人卖出的基金份额。国内只能在上海证券交易所和深圳证券交易所进行买卖。买卖不会导致基金总份额的数量出现变化。

场外基金:只能申购的基金。
场内基金:可以申购也可以买入的基金。场内基金通常申购的门槛比较高,需要几十甚至上百万,但买入卖出并无门槛。

开放式基金:可以申购赎回,基金的份额数量会变化。
封闭式基金:不接受申购赎回,只能去深交所上交所进行买入。

货币基金:专门投资那些安全又具有很高流动性的货币市场工具的基金。货币市场工具,包括期限小于1年的短期国库券、政府公债、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等。货币基金的特点是:几乎不会亏损,买卖方便,长期收益较低,适合打理短期零钱。

债券基金:主要投资的国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具。如果把货币基金比成现金的替代品,那债券基金更像是定期存款的替代品,只不过相比定期存款,债券基金不承诺收益,也没有明确的期限。短期债基可以看做货币基金的增强版。影响债券基金收益的主要是利率。债券基金的定位和银行理财产品是比较接近的。实际上很多银行理财产品,背后投资的就是债券基金。区别是银行理财产品是固定收益,而债券基金存在涨跌。

长期来看,股票是收益最高的理财工具。

指数基金的三大好处:

长生不老:公司会衰落、退市,但指数可以通过吸收新公司、替换老公司的方法,长生不老。
长期上涨:买指数基金就是买国运。只要国家能继续发展,指数基金就能长期上涨,我们就能分享国家经济增长的收益。
费用低廉:指数基金每年的费率0.6%~0.8%,相较普通股票基金的1.2%~2%要便宜很多。

宽基指数:不限制投资哪个行业。
行业指数:主要投资某个行业的公司。

一个指数基金可能投资了几十上百支股票,那么如何分配每只股票的份额?
市值加权:按照市值进行配比,市值越高的股票,配比越大。
策略加权:按照其他方式进行配比,例如股息率、基本面等。

A股常见的宽基指数:沪深300、中证500和创业板指数。
港股常见的宽基指数:恒生指数、H股指数和香港中小指数。
美股常见的宽基指数:纳斯达克100指数、标普500指数。

恒生指数:港交所市值规模最大、成交最活跃的50家企业组成,每季度重新选一次。
H股指数:H股是公司在内地注册,但是却在香港上市,用港币交易的股票。

ETF:交易型开放式指数基金。场内基金。
QDII:合格境内投资者。相当于一种“代购”,基金公司拿人民币,合法投资香港及海外市场。
LOF:上市型开放式基金。场内基金,但可以场外购买。

策略加权指数

红利指数,按照股息率来决定个股的权重,哪只股票的股息率越高,这只股票的权重就越大。

四个主要的红利指数:
上证红利指数:上海证券交易所过去两年平均现金股息率最高的50只股票组成。
中证红利指数:同时从上海证券交易所和深圳证券交易所挑选的过去两年平均现金股息率最高的100只股票。
深证红利指数:专门投资深圳证券交易所的高现金股息率的股票,成分股只有40只。

基本面指数,按照营业收入、现金流、净资产、分红四个维度去衡量。最有名的就是中证基本面50指数,就是按照这4个基本面指标,选出综合排名前50的公司。其余还有深证基本面60/120。

价值指数,用四个指标来挑选成分股。目前主要是沪深300价值指数。

市盈率 = 公司市值/公司盈利。
市净率 = 公司市值/公司净资产。
市现率 = 公司市值/现金流量。
股息率 = 现金分红/公司市值。

低波动指数:波动率越低的股票,收益越好。主要的指数:中证500行业中性低波动指数。

行业指数,投资比较容易赚钱的行业,主要集中在必需消费品、医药。

必需消费行业,主要包括:上证消费指数、上证消费80指数、中证消费指数、全指消费指数。
食品饮料行业,主要是中证食品饮料行业指数。

医药行业主要是:300医药行业指数、500医药行业指数、中证医药行业指数、全指医药行业指数、中证医药100行业指数。

选择基金的方法

选择规模大于2亿元的基金。
选择费用较低的基金。
选择追踪误差小的基金。也就是和指数偏离尽可能小的基金。

基金的费用:申购费、赎回费、管理费、托管费。
申购费:银行的费率通常为1%~5%。但通过蚂蚁财富、天天基金、蛋卷基金等平台申购,费率一般是0.1%~0.15%。
赎回费:7天内赎回,1.5%;超过7天,通常为0.5%;2年以后很多就免赎回费了。
管理费:大多数是0.5%~0.8%,持有时每年收取。
托管费:一般在0.1%~0.2%,持有时每年收取。

基金估值

“奥卡姆剃刀”原理:如果解决一个问题的方法有很多种,我们应该选择最简单的那一种。如果一个问题有多种解释,那需要最少步骤和假设的解释更有可能是正确的。

市盈率:公司市值/公司盈利。
市净率:公司市值/公司净资产。
净资产收益率(ROE):净利润/净资产。
股息率:现金分红/公司总市值。
分红率:现金分红/公司净利润。
盈利收益率:公司盈利/公式市值,相当于市盈率的倒数。
折现率:按照一个百分比,将未来的现金流折算成当前值多少钱。社会平均折现率:8%。
指数基金净值:市盈率x盈利+分红。
基金净值:基金规模/基金总份额数量。

当盈利收益率大于10%时,分批投资。
当盈利收益率小于10%,但大于6.4%时,继续持有。
当盈利收益率小于6.4%时,卖出基金。

定投方法

定期不定额:固定日期定投,投入的金额一般为去掉固定开支后的 50%-70%。对于我来说,为了补过去的欠债,除了固定开支外,应该会将80%都投入。一般为发薪日进行定投。

慧定投:基于过去500天均线进行定投,如果低于基线,说明相对低估,可以多买入;如果高于基线,说明先对高估,可以减少买入。慧定投的问题在于很多指数并没有500天均线的数值提供。

平均价值:即不根据自己投入的金额来定,而是根据持有的基金市值来投。

卖出时机

“30%收益率止盈”,大约2~3年就可以大概率遇到一次。
估值止盈,等到大牛市时止盈,一般7~10年才有一次。
不止盈,长期持有。只要依靠现金分红收益。适合股息率高的指数基金。一般选股息率超过4%的产品。

定投策略

以优秀策略类宽基指数基金委住,主要是红利、基本面、价值、低波动等策略加权指数基金。
以优秀行业指数基金为辅,优秀行业包括消费、医药、中概互联等行业指数基金。

基金后面的ABC类的区别:
A代表前端收费,收取申购赎回费。
B代表后端收费,申购的时候不收费,赎回的时候收费。
C代表不收取申购赎回费,收取销售服务费,按照持有时间的长短来收取。通常适合短期投资。

感谢阅读,希望这篇文章能给你带来帮助!